楼市"银十"收官后，房企在土地端的动作成为观察行业走向的新窗口。中指研究院最新数据显示，2026年1至10月，全国100家房企拿地总额达到6465亿元，同比下降17.5%，降幅较1至9月收窄3个百分点，显示土地市场底部边际改善的苗头正在出现。

从月度节奏看，10月房企拿地降幅收窄，主要受到两方面因素带动。一方面，尽管北京、深圳、上海三个一线城市土地待拍暂现空窗，但房企仍在二线及三四线城市积极补仓——成都单月7宗土地拍出36.87亿元，苏州、南京多次推出多宗地块均顺利成交，常州18宗土地成交额达63.46亿元。另一方面，多座城市陆续出台现房销售实施细则，其中对8·28新政前已公告但尚未出让的地块，多数城市规定在2027年底前仍可按照原有预售条件申请预售，部分房企抓住政策窗口期集中拿地。

企业性质的结构变化尤为值得关注。今年前10个月，100家拿地企业中，中央企业及地方国企合计89家仍是绝对主力，其中地方国资企业数量达63家，为近5年来最高。9月至10月拿地金额在20亿元以上的企业共33家，地方国资占据22家、占比66.7%，成为土地市场最活跃的托底力量。与此同时，受三四线城市大量推地影响，底价成交地块显著增加，三四线地块溢价率均值仅为0.8%。

房企的拿地偏好也在悄然改变。数据表明，企业更倾向于中小体量、总价可控的地块，建筑面积5万至10万平方米的地块宗数占比达到53%，反映出在资金承压背景下"小步快跑"的审慎策略。区域深耕型民营房企中，滨江集团与邦泰集团保持较强拿地节奏：滨江集团9至10月在杭州、上海拿下3宗地块，其中杭州萧山世纪城核心单元一宗地块经过97轮竞价由滨江以29.69亿元斩获，溢价率达48.53%；邦泰集团同期拿地8宗，权益拿地金额接近40亿元。正弘置业、海威置业、龙翔控股等也都在各自优势区域维持着开发节奏。

分析认为，土地市场的结构性回暖仍显脆弱，地方国资主导、民企局部活跃、三四线底价成交的格局短期难改。随着现房销售制度向更多城市铺开，房企对地块本身的投资价值判断将更趋严苛，优质区位与可控总价仍是拿地决策的核心考量。

（综合来源：中指研究院）