房地产行业的投资端仍在磨底。中房网最新发布的数据显示，2026年1至10月，100家典型样本企业拿地货值15698.0亿元、金额7499.2亿元、建筑面积6918.7万平方米，同比分别下降19.3%、27.4%和8.4%。其中，货值和金额均为近五年同期次低水平，建面更是创下近五年同期新低。

值得注意的是，百强房企的拿地门槛正在从“同步下探”转向分化。1至10月，百强企业拿地货值、总价、建面门槛分别为44.2亿元、17.6亿元、34.3万平方米，同比分别上升3.3%、下降11.6%和下降7.5%。总价与建面门槛均为近五年同期最低，而货值门槛在连续下滑后逆势回升，已接近2024年同期45.0亿元的水平。

这种分化背后，反映的是企业投资逻辑的变化：尾部房企补仓更集中于体量偏小、总价可控的地块；而进入榜单的企业，对地块货值转化效率的要求明显提高。少数头部房企虽在核心城市积极补仓，却难以带动市场整体回暖，多数企业仍处于核心城市“争不过”、非核心城市“不愿拿”的观望状态。

从10月单月土地市场看，冷热分化同样明显：厦门思明区2026P10-1地块由华润置地以48.79亿元底价竞得，成交楼面价约4.8万元/平方米，双双登顶10月重点50城涉宅用地成交总价榜与单价榜；广州黄埔区一宗地块则以16.65亿元、26.61%的溢价率成交。整体来看，各城市溢价率榜首较9月大幅回落，超高溢价成交消失，房企拿地愈发聚焦确定性强的优质地块。

（综合来源：中房网、CRIC）