国家统计局发布的2026年1—9月份全国房地产市场基本情况，把供给端、销售端和资金端的账本一次性摊开。三组数据放在一起看，当前行业的调整仍在持续，但结构上的分化已经相当清晰。

先看投资端。1—9月份，全国房地产开发投资53364亿元，同比下降20.6%（按可比口径计算）；其中住宅投资41125亿元，下降20.5%。建设规模同步收缩：房屋施工面积565221万平方米，下降12.8%，住宅施工面积392558万平方米，下降13.2%；房屋新开工面积34031万平方米，下降24.9%，住宅新开工面积24774万平方米，下降25.4%；房屋竣工面积23271万平方米，下降25.1%，住宅竣工面积16301万平方米，下降26.6%。新开工和竣工的降幅都大于施工面积，说明前端收缩更为明显。

再看销售端。1—9月份，新建商品房销售面积56483万平方米，同比下降13.2%，其中住宅销售面积下降13.8%；新建商品房销售额53799亿元，下降13.9%，其中住宅销售额下降13.7%。销售额的降幅略大于销售面积，反映价格端仍有压力。与之形成对照的是二手房——根据住房城乡建设部数据，1—9月份二手房交易网签面积61746万平方米，同比增长10.7%，且这一总量已经超过同期新建商品房销售面积。

库存方面出现了积极变化。9月末，新建商品房待售面积74825万平方米，同比下降1.5%；其中待售3年以下面积54197万平方米，下降5.0%。短期库存的去化速度快于整体，说明近三年新增的库存正在被市场逐步消化。

资金端是最值得留意的一环。1—9月份，房地产开发企业到位资金56813亿元，同比下降21.6%。分项看：国内贷款7624亿元，下降33.1%；自筹资金20572亿元，下降21.4%；定金及预收款17982亿元，下降14.8%；个人按揭贷款7678亿元，下降22.1%。

几组降幅之间的差异传递出明确信息：国内贷款降幅最大，说明金融机构对开发端的投放仍偏审慎；而定金及预收款降幅最小，说明项目销售回款虽然下滑，但韧性相对好于融资端。个人按揭贷款下降22.1%，则与成交规模的整体收缩相互印证。

综合来看，前三季度的数据勾勒出这样一条脉络：开发投资与融资端仍在深度调整，销售端降幅趋于收敛，二手房交易和短期库存去化则保持正向增长。市场正在从增量扩张切换到存量运营的新逻辑上。